Një normë kritike e përfitimit është norma minimale e përfitimit të një projekti ose investimi të kërkuar nga një menaxher ose investitor. Normat e përfitimit janë shumë të rëndësishme në botën e biznesit, veçanërisht kur bëhet fjalë për projektet e ardhshme. Një prim rreziku shpesh i caktohet një investimi të mundshëm për të treguar rrezikun e pritur. Le të zbërthejmë shkallën e pengesave dhe të mësojmë se si ta përdorim atë.
Cila është norma kritike e rentabilitetit
Një normë kritike e përfitimit është norma minimale e përfitimit të një projekti ose investimi të kërkuar nga një menaxher ose investitor. Ai i lejon kompanitë të marrin vendime të rëndësishme nëse do të ecin përpara ose jo me një projekt specifik. Norma e pengesave përshkruan kompensimin e duhur për nivelin e rrezikut të pranishëm: projektet më të rrezikshme zakonisht kanë norma më të larta se ato më pak të rrezikshme. Për të përcaktuar normën, duhet të merrni parasysh rreziqet e lidhura, koston e kapitalit dhe përfitimin e investimeve ose projekteve të tjera të mundshme.
Për çfarë është norma kritike e përfitimit?
Normat e përfitimit janë shumë të rëndësishme në botën e biznesit, veçanërisht kur bëhet fjalë për projektet e ardhshme. Kompanitë përcaktojnë nëse do të ndërmarrin një projekt kapital bazuar në nivelin e rrezikut që lidhet me të. Nëse norma e pritur e kthimit është më e madhe se norma e pengesave, investimi konsiderohet i shëndoshë. Nëse norma e kthimit bie nën normën e pengesës, investitori mund të vendosë të mos vazhdojë më tej. Norma e pengesës quhet gjithashtu rendimenti ekuilibër. Ekzistojnë dy mënyra për të vlerësuar qëndrueshmërinë e një projekti:
- Në të parën, një kompani vendos bazuar në metodën e vlerës aktuale neto (NPV) duke kryer një analizë të fluksit monetar të skontuar (DCF).
- Në metodën e dytë, norma e brendshme e përfitueshmërisë (IRR) e projektit llogaritet dhe krahasohet me normën e pengesës. Nëse IRR tejkalon normën e pengesave, projekti ka shumë të ngjarë të vazhdojë.
Si përdoret norma e pengesave
Një prim rreziku shpesh i caktohet një investimi të mundshëm për të treguar rrezikun e pritur. Sa më i lartë të jetë rreziku, aq më i lartë duhet të jetë primi i rrezikut, pasi merret parasysh fakti që nëse rreziku i humbjes së parave është më i lartë, edhe kthimi i investimit duhet të jetë më i lartë. Primi i rrezikut zakonisht i shtohet WACC për të marrë një normë më të përshtatshme të pengesave. Përdorimi i një norme pengese për të përcaktuar potencialin e një investimi ndihmon në eliminimin e çdo paragjykimi të krijuar nga preferenca e projektit. Duke caktuar një faktor rreziku të përshtatshëm, një investitor mund të përdorë normën e pengesave për të demonstruar nëse projekti ka merita financiare të pavarur nga ndonjë vlerë e brendshme e caktuar.
Formula e normës kritike të përfitimit. Burimi: WallStreetMojo.
Shembull i përdorimit të normës së pengesave
Le të japim një shembull për të kuptuar më mirë se si funksionon norma e pengesave. Le të themi se ka një kompani që prodhon mikroçipe që do të blejë një makinë të re. Ai vlerëson se me këtë makineri të re mund të rrisë shitjet e mikroçipëve, gjë që do t'i sjellë 15% kthim të investimit të tij. WACC i kompanisë është 6% dhe rreziku për të mos shitur më shumë mikroçipa është i ulët, kështu që i caktohet një premium rreziku të ulët prej 4%. Shkalla kritike e rentabilitetit është atëherë
WACC (6%) + Primi i riskut (4%) = 10%. Meqenëse norma kritike e kthimit është 10% dhe kthimi i pritur i investimit është më i lartë, me 15%, blerja e makinerive të reja do të ishte një investim i mirë.