Banco Santander ka përfunduar Blerja e degës britanike TSB nga Banco Sabadell për një shumë afër 3.300 miliardë euroshPas përfundimit të një procesi miratimi rregullator që zgjati me muaj, transaksioni, i njoftuar fillimisht për verën e vitit 2025, është bërë një nga lëvizjet më të rëndësishme të korporatave në historinë e fundit të bankave spanjolle, si për ndikimin e tij në tregun financiar britanik ashtu edhe për implikimet e tij për strategjinë e Sabadell.
Për entitetin katalanas, operacioni përfaqëson një injektim i konsiderueshëm kapitali dhe një zhvendosje e fokusit drejt biznesit në SpanjëNdërkohë, Santander po bën një hap të rëndësishëm përpara në Mbretërinë e Bashkuar duke integruar TSB në degën e saj, Santander UK. Si pjesë e marrëveshjes, Sabadell do t'i shpërblejë aksionarët e saj me një dividend i jashtëzakonshëm prej 50 centësh për aksion që do të paguhet më 29 maj, një pagesë që ishte njoftuar si një nga stimujt kryesorë për të ndaluar ofertën armiqësore të blerjes së nisur nga BBVA.
Detajet financiare të blerjes së TSB-së
Shuma përfundimtare e transaksionit është 2.863 miliardë paund sterlina, ekuivalente me rreth 3.300 miliardë euro, siç i kanë raportuar të dy subjektet Komisionit Kombëtar të Tregut të Letrave me Vlerë (CNMV). Nga kjo shifër, 2.650 milionë paund (rreth 3.050 milionë euro) Ato korrespondojnë me çmimin e blerjes të rënë dakord fillimisht dhe përfaqësojnë afërsisht 1,5 herë vlera kontabël e TSB-së.
Kësaj shume i shtohet vlera neto e prekshme e gjeneruar nga TSB nga njoftimi i transaksionit deri në mbylljen e tij, e cila arrin në 213 milionë paund, rreth 242 milionë euroKy rregullim e rrit koston efektive të blerjes në 2.863 miliardë paund të lartpërmendura dhe pasqyron përmirësimin e entitetit britanik gjatë periudhës së përpunimit.
Nga pikëpamja e Banco Sabadell, shitja e TSB nënkupton një fitim kapital kontabël pak mbi 300 milionë euro, pasi të jenë përfshirë të gjitha efektet e transaksionit. Për më tepër, njësia ekonomike vlerëson një gjenerimi i kapitalit prej më shumë se 400 pikësh bazë në raportin e saj CET1Megjithatë, kjo rezervë do të zvogëlohet pjesërisht pas pagesës së dividendit të jashtëzakonshëm të premtuar aksionarëve të saj.
Paralelisht me transferimin e biznesit kryesor, Instrumente të ndryshme kapitali dhe letra me vlerë të papaguara të emetuara nga TSB dhe të nënshkruara nga Sabadell janë transferuar në Santander UK.Vëllimi i këtyre instrumenteve arrin afërsisht në 1.217 milion paund, rreth 1.400 milion euro, dhe plotëson fushëveprimin e operacionit duke hequr entitetin katalanas nga aksionet dhe financimi i varur i ish-degës së saj britanike.
Ndikimi në Banco Sabadell: kapitali, dividendi dhe ndryshimi i kursit
Përfundimi i shitjes i lejon Banco Sabadell të realizojë një një operacion që e kishte përgatitur për njëfarë kohe si një pjesë kyçe e riorganizimit të saj strategjikMe kapitalin e çliruar nga shitja e investimeve në TSB, njësia ekonomike regjistron një përmirësim të aftësisë paguese prej më shumë se 0,4 pikë përqindjeje dhe pozicionohet për të forcuar aktivitetin e saj në tregun spanjoll, të cilin e konsideron zonën e saj natyrore të rritjes.
Përdorimi kryesor i burimeve të përftuara, megjithatë, do të për të shpërblyer aksionarin përmes një dividendi të jashtëzakonshëm në para prej 0,50 eurosh bruto për aksionKjo pagesë, e cila do të bëhet më Maj 29, do të përfshijë një shpenzim të përafërt prej 2.500 milion euro dhe është përveç dividentëve të zakonshëm dhe programeve të riblerjes dhe amortizimit të aksioneve që banka ka zbatuar.
Në përgjithësi, falë këtij transaksioni dhe iniciativave të tjera të kompensimit, Sabadell ruan objektivin e saj për të shpërndarë rreth 6.450 miliardë euro tek aksionarët e saj në periudhën 2025-2027Dizajni i dividendit të jashtëzakonshëm të lidhur me TSB ishte, në fakt, një nga elementët që ndihmoi në ngadalësimin e ofertës së blerjes nga BBVA, duke ofruar një nxitje të qartë për investitorët që të qëndronin në kryeqytetin e entitetit katalanas.
Drejtori ekzekutiv i Banco Sabadell, Cesar Gonzalez-Bueno, e ka përshkruar operacionin si tërheqëse për të gjitha palët dhe strategjikisht në kohëKjo i lejon bankës të përballet me këtë fazë të re me një bilanc më të fortë dhe një fushëveprim më të thjeshtë dhe më të fokusuar të aktivitetit në Spanjë. Siç theksoi banka, ky veprim e bën më të lehtë për të... Ripërqendroni burimet dhe menaxhimin drejt tregut tuaj kryesor, ndërkohë që përmbush angazhimet e saj për shpërblim ndaj aksionarëve.
Nga ana e saj, Marc Armengol, deri më tani drejtuesi më i lartë i TSB dhe drejtori i ardhshëm ekzekutiv i Sabadell, ai theksoi se TSB është bërë një histori suksesi në Mbretërinë e Bashkuar Kjo vjen pas vitesh pune nga ekipi i saj, dhe shitja te Santander po zhvillohet nga një pozicion i forcës operacionale. Përmirësimi i rentabilitetit dhe efikasitetit të bankës britanike ka qenë thelbësor në rritjen e shumëfishit të shitjes dhe justifikimin e dividendit të jashtëzakonshëm.
Evolucioni i TSB nën ombrellën e Sabadell
Banco Sabadell bleu TSB në vitin 2015 për 1.700 milion paundKjo ndodhi kur entiteti britanik, me një fokus të fortë në hipotekat dhe bankat me pakicë, ishte pjesë e procesit të rikonfigurimit të sektorit në Mbretërinë e Bashkuar pas krizës financiare. Integrimi nuk ishte pa probleme, veçanërisht për shkak të incidente në migrimin teknologjik gjë që shkaktoi dështime të konsiderueshme operative dhe madje çoi në sanksione nga rregullatori britanik.
Pavarësisht atij fillimi të vështirë, Sabadell arriti ta kthente situatën dhe të konsolidonte biznesin e TSB-së.Gjatë gjithë dekadës, banka britanike e rriti portofolin e kredisë nga rreth 26.400 miliardë paund në rreth 36.300 miliardë paund në mbyllje të vitit 2025, një rritje që pasqyron zgjerimin e aktivitetit të saj, veçanërisht në kreditë hipotekare për individët.
Për sa i përket efikasitetit, TSB ka regjistruar një përmirësim i dukshëm në raportin kosto-të ardhura, e cila është zhvendosur nga të qenit e vendosur rreth 80% do të reduktohet në rreth 66%Ky evolucion ka ecur paralelisht me një modernizim teknologjik më të rregullt, ulje të kostove dhe një optimizim të rrjetit dhe proceseve të brendshme, pas episodit fillestar të migrimit të dështuar.
Edhe rentabiliteti ka përjetuar një rritje të ndjeshme: ROTE (kthimi mbi kapitalin e prekshëm) i TSB-së është rritur nga rreth 5,3% në rreth 12,6%.Sipas shifrave të publikuara nga grupi, kjo është përveç faktit se, gjatë pronësisë së Sabadell, dega britanike... ka gjeneruar më shumë se 600 milionë euro në dividentë për kompaninë mëmë, duke dhënë një kontribut të rëndësishëm në rezultatet e saj të konsoliduara.
Megjithatë, pesha e TSB-së në llogaritë e Sabadell-it kishte edhe homologun e saj: Në vitin 2025, nga afërsisht 1.857 miliardë euro fitim të grupit, rreth 253 milionë erdhën nga dega britanike.Shitja çliron kapitalin dhe thjeshton perimetrin e konsolidimit, por kjo do të thotë heqje dorë nga ato fitime të ardhshme dhe ekspozimi i drejtpërdrejtë ndaj tregut britanik të shitjes me pakicë.
Santander forcon praninë e saj në tregun britanik
Blerja e TSB është pjesë e Strategjia e Banco Santander për të fituar shkallë në tregje kyçe si Mbretëria e BashkuarBanka, e kryesuar nga Ana Botín, kishte tashmë një prani të fortë në vend nëpërmjet Santander UK, por me integrimin e TSB synon të për të konsoliduar pozicionin e saj si një nga lojtarët kryesorë në bankën britanike me pakicë.
Sipas vlerësimeve të publikuara nga grupi, kombinimi i Santander UK dhe TSB do ta pozicionojë bankën si operatori i tretë më i madh në Mbretërinë e Bashkuar për nga bilancet e llogarive rrjedhëse të klientëve privatë dhe i katërti për nga vëllimi i kredive hipotekareTë marra së bashku, entiteti i ri që rezulton Do t'u shërbejë afërsisht 28 milionë klientëve, përfshirë individë dhe biznese. përhapur në të gjithë vendin, gjë që rrit ndjeshëm bazën e klientëve të grupit në rajon.
Nga pikëpamja financiare, Santander pret që transaksioni të përfundojë gjenerojnë një kthim mbi kapitalin e investuar prej më shumë se 20%, mbështetur kryesisht nga sinergjitë e kostos që pret të kapëBanka vlerëson se do të jetë në gjendje të arrijë kursime ekuivalente me 13% e bazës së kostos së njësisë së kombinuar, çfarë përkthehet në të paktën 400 milionë paund në vit pasi të përfundojë procesi i integrimit.
Për të arritur këto objektiva, entiteti kantabrian supozon se do të duhet të përballet me kostot e ristrukturimit prej rreth 520 milionë £ midis viteve 2026 dhe 2027Këto ndryshime rrjedhin nga riorganizimi i strukturave, optimizimi i mundshëm i rrjetit dhe integrimi i sistemeve. Megjithatë, banka ka treguar se ndikimi në kapital do të jetë i kufizuar, rreth [shuma që mungon]. 50 pikë bazë, dhe se operacioni është qartësisht tërheqës nga perspektiva e vlerës për aksionarët.
Presidenti i Santanderit, Ana BotinAi argumentoi në atë kohë se kjo blerje përfaqëson një hap i ri në angazhimin strategjik të grupit ndaj Mbretërisë së Bashkuar Kjo vjen në një kohë kur kompania po kërkon të konsolidojë pozicionin e saj në tregjet ku tashmë ka një markë të fortë dhe një bazë të konsiderueshme klientësh. Për klientët e TSB, grupi ka treguar se ky veprim Kjo do të lejojë akses në rrjetin ndërkombëtar të Santander dhe platformat teknologjike më të përparuara., duke rritur furnizimin me produkte dhe shërbime.
Konteksti i operacionit: Oferta e blerjes nga BBVA dhe marrëveshja e moskonkurrencës
Marrëveshja e shitjes së TSB u njoftua në Korrik 2025, në mes të betejës midis BBVA dhe Sabadell për shkak të ofertës armiqësore të blerjes së entitetit katalanas nga banka baske. Shitja e investimeve në degën britanike dhe njoftimi i një makro dividendi i lidhur me fondet e marra Këto u interpretuan si një manovër kyçe për ta bërë ofertën e BBVA-s më pak tërheqëse dhe për të forcuar pozicionin e bordit të Sabadell.
Qasja ishte e qartë: Aksionarët që mbajtën aksionet e tyre të Sabadell mund të merrnin dividentin e jashtëzakonshëm financuar nga shitja e TSB, ndërsa ata që morën pjesë në ofertën e blerjes do të hiqnin dorë nga ajo pagesë. Në fund të fundit, operacioni i BBVA-së nuk arriti pranimin minimal të kërkuar dhe Oferta e blerjes dështoi në tetorduke e lënë Sabadellin si një entitet të pavarur me hapësirë për të zbatuar planin e vet rrugor.
Paralelisht me shitjen, palët kanë rënë dakord për një klauzolë moskonkurrence në tregun britanik të shitjes me pakicëBanco Sabadell është zotuar ndaj Santander për të të mos konkurrojë në Mbretërinë e Bashkuar për 24 muaj pas mbylljes së transaksionit, që nënkupton heqjen dorë përkohësisht nga sipërmarrjet e reja në sektorin e bankave me pakicë në atë vend.
Megjithatë, ky angazhim nuk nënkupton një tërheqje të plotë të Mbretërisë së Bashkuar. Sabadell Do të mirëmbajë degën që vepron në vend për të mbështetur kompanitë me biznes ndërkombëtar. dhe do të vazhdojë të jetë i pranishëm përmes saj divizioni i bankave të korporatave dhe investimeve (CIB)Në këtë mënyrë, njësia ekonomike mban një kanal marrëdhëniesh me klientët e korporatave dhe shumëkombësheve, por tërhiqet nga biznesi i bankave me pakicë, i cili tani bie nën ombrellën e Santander.
Ndërkohë, për Banco Santander, blerja e TSB i shtohet operacioneve të tjera ndërkombëtare në vazhdim, siç është blerja e planifikuar e Webster në Shtetet e Bashkuaratë cilat grupi pret t’i përfundojë në gjysmën e dytë të vitit. Këto operacione, të marra së bashku, përputhen me strategjinë e njësisë forcon pozicionet në tregjet ku mund të arrijë shkallë të mjaftueshme për të konkurruar në mënyrë efektive në bankat me pakicë dhe komerciale.
Pas mbylljes formale të transaksionit dhe marrjes së të gjitha miratimeve të nevojshme mbikëqyrëse dhe rregullatore, Santander dhe Sabadell kanë hyrë në fazën tjetër të procesit, të shënuar nga procedurat e kërkuara nga Legjislacioni britanik i njohur si "Pjesa 7"Ky mekanizëm rregullon transferimin efektiv të bizneseve bankare në Mbretërinë e Bashkuar, dhe procesi, gjatë të cilit Santander do të fillojë të konsolidojë TSB brenda perimetrit të saj, pritet të zgjasë midis shtatë dhe njëmbëdhjetë muaj.
Me operacionin që është tani në zhvillim e sipër, harta bankare evropiane dhe britanike është disi më e përcaktuar. Santander po konsolidon pozicionin e saj si një nga grupet kryesore ndërkombëtare me një prani në rritje në Mbretërinë e Bashkuar.Ndërsa Sabadell shfaqet si një bankë më kompakte, me më shumë kapital, e fokusuar në Spanjë dhe me një angazhim të fortë për pagesat e aksionarëve. pasi ka monetizuar një investim që, pavarësisht tronditjeve fillestare, ka përfunduar duke gjeneruar vlerë dhe duke formësuar një nga episodet më të përfolura të konsolidimit të fundit bankar.