Zbulimi i fuqisë së ETF-ve inverse

Brenda botës së ETF-ve, ekziston një kategori unike që shpesh kalon pa u vënë re, por është thelbësore për ata që kërkojnë strategji investimi më komplekse dhe spekulative: ETF-të inverse. Këto instrumente janë mjete të fuqishme që i lejojnë investitorët të përfitojnë nga rënia dhe jo rritja e çmimeve të një aktivi themelor. Ndryshe nga ETF-të tradicionale, të cilat kërkojnë të përsërisin performancën në rritje të një indeksi ose aktivi, ETF-të e kundërta janë krijuar për të gjeneruar fitime kur çmimet bien. Në këtë artikull do të shohim se çfarë është një ETF inversi, për çfarë shërbejnë, ndryshimet që ato kanë nga shitjet e shkurtra, llojet e ETF-ve inverse dhe do të shohim një rast real të një ETF inversi. 

Çfarë është një ETF e kundërt?

Një ETF e kundërt është një fond i tregtuar në shkëmbim (ETF) që ndërtohet duke përdorur derivate të ndryshëm për të përfituar nga rënia e vlerës së një indeksi bazë bazë. Investimi në ETF të anasjellta është i ngjashëm me mbajtjen e pozicioneve të shumta të shkurtra, që përfshin huazimin e letrave me vlerë dhe shitjen e tyre me shpresën për t'i riblerë me një çmim më të ulët. Një ETF e kundërt njihet gjithashtu si "ETF e shkurtër" ose "ETF e rënduar".

Për çfarë janë ETF-të e kundërta?

Shumë ETF të anasjellta përdorin kontrata të së ardhmes për të prodhuar kthimet e tyre. Një kontratë e së ardhmes është një kontratë për të blerë ose shitur një aktiv ose vlerë në një kohë dhe çmim të caktuar. Futures i lejojnë investitorët të vënë bast në drejtimin e çmimit të një letre me vlerë. ETF-të e anasjellta përdorin derivate (të tilla si kontratat e së ardhmes) që lejojnë investitorët të bastojnë në rënien e tregut. Nëse tregu bie, ETF e anasjelltë rritet me të njëjtën përqindje, minus tarifat dhe komisionet e ndërmjetësit-tregtarit. ETF-të e anasjellta nuk janë investime afatgjata, pasi menaxheri i fondit blen dhe shet kontrata derivative çdo ditë. Rrjedhimisht, nuk ka asnjë mënyrë për të garantuar që ETF e anasjelltë do të përputhet me kthimet afatgjata të indeksit ose letrave me vlerë që gjurmon. Tregtimi i shpeshtë shpesh rrit shpenzimet e fondit dhe disa ETF të anasjellta mund të kenë raporte shpenzimesh prej 1% ose më shumë.

ETF inverse kundrejt shitjeve të shkurtra

Një avantazh i ETF-ve të anasjellta është se ato nuk kërkojnë nga investitori të mbajë një llogari të marzhit, siç do të ishte rasti për investitorët që dëshirojnë të marrin pozicione të shkurtra. Një llogari marzhi është ajo në të cilën një ndërmjetës i jep hua para një investitori për të tregtuar. Marzhi përdoret me pozicione të shkurtra, një aktivitet tregtar i avancuar. Investitorët që hyjnë në pozicione të shkurtra marrin hua letra me vlerë që nuk i zotërojnë në mënyrë që t'i shesin ato te tregtarët e tjerë. Qëllimi është të blihet aktivi me një çmim më të ulët dhe të çlirohet tregtia duke i kthyer aksionet huadhënësit të marzhit. Megjithatë, ekziston rreziku që vlera e letrës të rritet në vend që të bjerë dhe investitori do të duhet të riblejë letrën me një çmim më të lartë se çmimi fillestar i shitjes me marzh.

Llojet e ETF-ve të anasjellta

Ka disa ETF të anasjellta që mund të përdoren për të përfituar nga rënia e indekseve të tregut të gjerë, të tilla si Russell 2000 ose Nasdaq 100. Ka gjithashtu ETF të anasjellta që mund të përdoren për të përfituar nga rënia e indekseve të tregut, siç është Russell 2000 ose Nasdaq 100. Ekzistojnë gjithashtu ETF të anasjellta që fokusohen në sektorë të veçantë, të tillë si financat, energjia ose produktet kryesore të konsumatorit. Disa investitorë përdorin ETF të anasjellta për të përfituar nga rënia e tregut, ndërsa të tjerë i përdorin ato për të mbrojtur portofolet e tyre kundër çmimeve në rënie. Për shembull, investitorët që zotërojnë një ETF që përputhet me S&P 500 mund të mbrojnë rëniet e S&P duke zotëruar një ETF të anasjelltë për S&P. Megjithatë, mbrojtja ka edhe rreziqet e veta. Nëse S&P rritet, investitorët do të duhet të shesin ETF-të e tyre të anasjellta, pasi ata do të përjetonin humbje që do të kompensonin çdo fitim nga investimi i tyre origjinal në S&P. ETF-të e anasjellta janë instrumente tregtimi afatshkurtër që duhet të përcaktohen në mënyrë të përkryer në mënyrë që investitorët të fitojnë para. Ekziston një rrezik i konsiderueshëm i humbjes nëse investitorët shpërndajnë shumë para për ETF-të e anasjellta dhe kalojnë në kohë të dobët hyrjet dhe daljet e tyre.

Shembull real i një ETF të anasjelltë

ProShares Short S&P 500 (SH) ofron ekspozim të kundërt për kompanitë e mëdha dhe të mesme në S&P 500. Ka një raport shpenzimi prej 0,5 për aksion. Ajo ka një raport shpenzimesh prej 0,90% dhe më shumë se 1.770 miliardë dollarë në aktive neto. ETF synon të sigurojë një bast tregtar një-ditor dhe nuk është krijuar për t'u mbajtur për më shumë se një ditë. Në shkurt 2020, S&P ra dhe si rezultat, që nga 17 shkurt 2020, SH u rrit nga 23,19 dollarë në 28,22 dollarë më 23 mars 2020. Nëse investitorët do të kishin qenë në SH gjatë atyre ditëve, ata do të kishin bërë fitime.