Ky ka qenë një nga vitet më të mira për trajnimin tonë në kriptomonedha, pasi shumica e ngjarjeve që kanë ndodhur na kanë dhënë mësime të vlefshme çdo muaj. Ndër të tjera, arritja e një tregu bear nënkupton që kapitalizimi i tregut të kriptomonedhave derdhet në monedha të qëndrueshme për të minimizuar ndikimin e paqëndrueshmërisë dhe humbjeve. Por a keni menduar ndonjëherë vërtet se çfarë janë monedhat e qëndrueshme dhe si funksionojnë ato? Mos u shqetësoni, në trajnimin e sotëm të kriptomonedhave do të flasim se çfarë janë stablecoins dhe si funksionojnë ato.
Çfarë është një monedhë e qëndrueshme?路♂️
Stabilcoins janë aktive dixhitale që lidhen me vlerën e monedhave fiat ose aseteve të tjera. Me këto monedha stabile ne mund të blejmë token të lidhur me dollarin, euron, jenin dhe madje edhe arin dhe naftën. Një stablecoin na lejon të sigurojmë fitime dhe humbje për të transferuar vlerën e tij me një çmim të qëndrueshëm në rrjetet blockchain që lejojnë ruajtjen e tij. Të gjitha kriptovalutat kryesore kanë një normë historikisht të lartë të luhatshmërisë. Përderisa kjo ka lejuar që shumë njerëz të fitojnë shumë prej saj, ajo ka disa të meta në aspektin e adoptimit në përgjithësi. Paqëndrueshmëria e bën të vështirë përdorimin e kriptomonedhave për pagesat ditore dhe kjo është me të vërtetë një nga pikat që na jep përdoruesve qetësinë më të madhe.
Për shembull; Shkojmë një ditë për të blerë një televizor të ri dhe e paguajmë dyqanin në BNB. Kalojnë 2 ditë dhe BNB ka humbur 30% të vlerës së saj, kështu që shitësi ka humbur me këtë shitje. Këto raste janë ato që e bëjnë sfidues planifikimin dhe funksionimin e një biznesi që lejon pagesa në kriptovaluta. Përpara ardhjes së monedhave të qëndrueshme, investitorët e kriptomonedhave nuk kishin asnjë mënyrë për të shmangur paqëndrueshmërinë pa i kthyer kriptovalutat në para fiat. Krijimi i monedhave të qëndrueshme dha një zgjidhje të thjeshtë për të dy këto probleme. Sot, ne mund të hyjmë dhe të dalim lehtësisht nga paqëndrueshmëria e tregut të kriptomonedhave duke përdorur monedha të qëndrueshme si BUSD, USDC ose USDT.
Si funksionojnë Stable Coins?⚙️
Monedhat e qëndrueshme kanë mënyra të ndryshme funksionimi në krahasim me mënyrën se si janë projektuar. Brenda këtij lloji të aktiveve mund të dallojmë tre lloje të monedhave të qëndrueshme:
1. Me supe fiat
Monedhat e qëndrueshme të mbështetura nga Fiat, si BUSD, janë të lidhura me monedhat tradicionale fiat si dollari amerikan, euro, jen japonez dhe shumë të tjera. Ata mbajnë një kunj duke mbajtur rezerva fiat që mund të shkëmbehen me stablecoin në çdo kohë. Kjo do të thotë, le të themi se blejmë 100 njësi USDC; Kjo shumë mbështetet nga vlera e saj në dollarë brenda rezervës së monedhës fiat të protokollit që ka lëshuar aktivin. Nëse çmimi i tokenit devijon nga fiati me të cilin është kolateralizuar, mekanizmat e arbitrazhit do ta kthejnë shpejt çmimin në normën fikse me kolateralin. Shembuj të atyre të mbështetur nga fiat mund të jenë BUSD nga Binance, USDC nga Coinbase ose USDT nga Tether Treasury ndër të tjera.
2. Algoritmika.
Ata kontrollojnë furnizimin pa pasur nevojë për rezerva. Stabilcoins algoritmike marrin një qasje të ndryshme duke eliminuar nevojën për rezerva. Në vend të kësaj, algoritmet dhe kontratat inteligjente menaxhojnë furnizimin e tokenëve të emetuar, ngjashëm me mënyrën se si një bankë qendrore vazhdon me politikat monetare. Modeli algoritmik i stablecoin nuk është shumë i zakonshëm sepse ka një shkallë shtesë vështirësie për t'u ekzekutuar me sukses. Algoritmi për këto shenja funksionon në mënyrë të ngjashme me dy të mëparshmet; zvogëlon furnizimin qarkullues nëse çmimi i tokenit bie nën çmimin e monedhës fiat që gjurmon. Kjo është e mundur falë vendosjes së kodeve të kyçura ose programeve të blerjes ose djegies së tokenit. Nga ana tjetër, nëse çmimi i tokenit tejkalon çmimin e monedhës që gjurmon, tokenat e rinj hyjnë në qarkullim për të ulur çmimin e tyre drejt vlerës fillestare.
3. Mbështetur në mënyrë kriptografike.⚖️
Stabilcoinët e mbështetur nga kripto funksionojnë në mënyrë të ngjashme me ato të qëndrueshme që kemi shpjeguar në paragrafin e mëparshëm. Por në vend të përdorimit të monedhave fiat si rezervë, ka monedha të qëndrueshme që veprojnë si kolateral rezervë. Duke pasur parasysh paqëndrueshmërinë që banon në ekosistemin e kriptomonedhave, monedhat e qëndrueshme të mbështetura nga kriptovalutat na garantojnë rezerva të tepërta si masë kundër luhatjeve të çmimeve që shihen zakonisht në treg.
Monedhat e qëndrueshme të mbështetura nga kripto përdorin kontrata inteligjente për të menaxhuar krijimin dhe djegien e monedhave të qëndrueshme. Kjo i lejon përdoruesit të auditojnë në mënyrë të pavarur kontratat për të ofruar më shumë besim. Disa prej tyre drejtohen nga Organizatat Autonome të Decentralizuara (DAO), kështu që i njëjti komunitet mund të votojë për të futur ose revokuar ndryshime në projektin e monedhave të qëndrueshme të përmendura. Në një rast të tillë, ne duhet të bashkohemi me qeverisjen e DAO ose thjesht të besojmë në qëndrueshmërinë e operacioneve të DAO.
Përparësitë kryesore të monedhave të qëndrueshme.✅
Stablecoins janë një mjet i shkëlqyeshëm për investitorët, pronarët e bizneseve dhe përdoruesit e kriptomonedhave. Tani që e dimë se çfarë është një stablecoin dhe në çfarë mënyrash arrijnë barazinë me (për shembull) dollarin, le të vazhdojmë trajnimin e kriptomonedhës duke renditur avantazhet kryesore të monedhave të qëndrueshme:
1. Mund të përdoren për pagesa ditore.
Dyqanet, bizneset dhe njerëzit vlerësojnë stabilitetin. Për shkak të paqëndrueshmërisë së lartë, kriptovalutat nuk kanë arritur përdorim të gjerë për përpunimin e pagesave. Monedhat e mëdha të qëndrueshme kanë një histori stabiliteti në kunj, duke i bërë ato mjaft të besueshme dhe të përshtatshme për përdorim të përditshëm.
2. Ato bazohen në blockchain. ⛓️
Ju mund t'i dërgoni një stablecoin kujtdo në mbarë botën që ka një portofol të pajtueshëm kripto (i cili mund të krijohet falas në sekonda). Shpenzimet e dyfishta dhe transaksionet e rreme janë gjithashtu pothuajse të pamundura për t'u bërë. Këto cilësi, dhe më shumë, i bëjnë monedhat stabile tepër të gjithanshme.
3. Të mbrohemi nga paqëndrueshmëria e tregut.️
Shpërndarja e një përqindje të caktuar të një portofoli për monedhat e qëndrueshme është një mënyrë efektive për të reduktuar rrezikun e përgjithshëm. Portofoli ynë në tërësi do të jetë më elastike ndaj luhatjeve të çmimeve të tregut dhe gjithashtu do të ketë fonde në dispozicion në rast se do të shfaqet një mundësi e mirë tregu. Ne gjithashtu mund të shesim kriptomonedha për monedha të qëndrueshme gjatë një korrigjimi tregu dhe t'i blejmë ato me një çmim më të ulët (ose t'i shkurtojmë ato ...). Monedhat e qëndrueshme na lejojnë të hapim dhe mbyllim pozicione pa nevojën për të tërhequr para nga blockchain.
Disavantazhet kryesore të monedhave të qëndrueshme.❌
Jo gjithçka është aq e bukur sa duket. Siç e kemi parë në seksionin e mëparshëm, ato kanë shumë përparësi, por nuk kursejnë në të metat në të njëjtën kohë. Le të vazhdojmë trajnimin e kriptomonedhës duke renditur disavantazhet kryesore:
1. Nuk ka asnjë garanci që monedhat e qëndrueshme do të ruajnë lidhjen e tyre me monedhën fiat.
Ndërsa disa projekte të mëdha kanë një histori të mirë, ka pasur edhe shumë projekte që kanë dështuar. Kur një stabilcoin ka probleme të vazhdueshme për të ruajtur kunjin e tij, ai mund të humbasë plotësisht të gjithë vlerën e tij dhe për këtë arsye të dëmtojë vlerën e kuletave tuaja.
2. Mungesa e transparencës me miratimin.
Të dy Tether (USDT) dhe USD Coin (USDC) ende nuk kanë lëshuar auditime të plota publike, dhe shumica e monedhave të mëdha të qëndrueshme ofrojnë vetëm certifikime periodike. Numërimet private kryhen në emër të emetuesve të monedhave të qëndrueshme. Kjo tregon mungesë transparence në mbështetjen e monedhave të qëndrueshme.
3. Monedhat e qëndrueshme të mbështetura nga Fiat janë zakonisht shumë të centralizuara.
Kolaterali mbahet nga një njësi ekonomike qendrore dhe gjithashtu mund të jetë subjekt i rregullimit të jashtëm financiar. Kjo u jep atyre kontroll të rëndësishëm mbi monedhën. Siç e kemi përmendur më parë, ne gjithashtu duhet të besojmë se stablecoin në fjalë ka mbështetjen e likuiditetit që ata thonë se ka token.
4. Monedhat e qëndrueshme me kriptokolaterale dhe të pasigurta nuk janë të qëndrueshme.
Është e zakonshme të kemi mekanizma të hapur qeverisjeje në projektet e kriptove, që do të thotë se përdoruesit kanë fjalën në zhvillimin dhe ekzekutimin e secilit projekt. Si i tillë, ju duhet të angazhoni ose t'u besoni zhvilluesve dhe komunitetit për të drejtuar projektin me përgjegjësi. Në të njëjtën kohë, askush nuk i siguron fondet tona nëse ato humbasin. Nga ana tjetër, ne kemi parë tashmë se si Pariteti UST shkoi në ferr kur ka ndodhur kolapsi i LUNA në muajin maj të po këtij viti.
Dhe pa shkuar më tej, "i dashur" ynë Justin Sun, CEO dhe themeluesi i blockchain TRON, lançoi një stablecoin (USDD) që plotëson të njëjtat parametra si stablecoin i projektit të dështuar Terra. Siç e shohim edhe në grafikun e mëposhtëm, në muajin maj ka humbur barazinë në 0,93 dollarë dhe realisht pothuajse gjatë gjithë ekzistencës së saj nuk ka arritur asnjëherë barazi të afërt me dollarin...
A janë të rregulluara monedhat e qëndrueshme?⚖️
Stabilcoins kanë tërhequr interesin e rregullatorëve në mbarë botën për shkak të kombinimit të tyre unik të monedhës fiat dhe kripto. Mënyra se si ata mbajnë një çmim të qëndrueshëm është e dobishme për arsye të tjera përveç spekulimeve. Ato gjithashtu mund të transferohen ndërkombëtarisht me çmim të ulët dhe shpejt. Për këtë arsye, disa argumentojnë se monedhat e qëndrueshme mund të veprojnë si një konkurrent i fiat-it, megjithëse ato nuk mund të kontrollohen drejtpërdrejt nga banka qendrore e një vendi. Për më tepër, me rënien e fundit të FTX, rregullatorët do të jenë të ashpër me rregulloret, si p.sh. Ligji i MiCA (Tregjet në Asetet Kripto) që do të votohen për zbatim në shkurt 2023.
Disa vende madje po eksperimentojnë me krijimin e monedhave të tyre të qëndrueshme në përgjigje të këtyre. Duke qenë se një stablecoin është një lloj kriptomonedhe, ka të ngjarë t'u nënshtrohet të njëjtave rregullore si kriptomonedha në zonën ku banojmë. Lëshimi i monedhave të qëndrueshme me rezerva fiat mund të ketë nevojë gjithashtu për miratim rregullator. Një nga vendet më të avancuara për sa i përket krijimit dhe testimit të monedhave të qëndrueshme të emetuara nga një bankë qendrore, e njohur më mirë me akronimin e tyre në anglisht. CBDCA, janë Kina me Juan Dixhital, të cilin e zhvillojnë prej më shumë se 3 vitesh.
Përfundime nga ky trajnim i kriptomonedhës mbi monedhat e qëndrueshme.
Pas përfundimit të këtij trajnimi për kriptovalutat për monedhat e qëndrueshme, le të shqyrtojmë pikat kryesore në lidhje me këtë aset kripto novator. Siç e kemi parë, monedhat e qëndrueshme na lejojnë të mbrohemi nga prania e zakonshme e paqëndrueshmërisë që karakterizon tregun e kriptomonedhave. Në të njëjtën kohë, ne kemi shqyrtuar gjithashtu mënyrat në të cilat monedha të ndryshme të qëndrueshme arrijnë barazinë e tyre me monedhat fiat. Së fundi, ne kemi renditur avantazhet dhe disavantazhet kryesore të pranishme në këtë klasë të aseteve dhe frontin e hapur të një rregulloreje të ardhshme duke votuar mbi ligjin MCA në shkurtin e ardhshëm 2023.
Këto asete kriptomonedhash janë vendosur shumë mirë në tregun e kriptomonedhave, siç mund ta shohim në kapitalizimin e tregut të monedhave të qëndrueshme (143.000 miliardë dollarë), që përfaqësojnë rreth 18% të kapitalizimit total të tregut të kriptomonedhave. Mos harroni gjithashtu se, për t'u mbrojtur nga kolapset e mundshme si ai i pësuar në muajin maj me monedhën e qëndrueshme UST të protokollit Terra, ne rekomandojmë që kapitali ynë i stablecoin të diversifikohet. Mbi të gjitha, duhet të qëndrojmë larg edhe atyre që nuk kanë mbështetjen e tyre të verifikuar dhe që janë të rrethuar nga polemika, siç është USDT, mbështetja e të cilit është vënë në pikëpyetje gjithmonë prej kohësh.