Aksione me dividentë të mirë rezistent ndaj inflacionit. Si t'i gjeni ato?

Dividendët e mirë ofrojnë stabilitet dhe të ardhura të rregulluara sipas riskut . Ato mund të mos jenë aq emocionuese sa një altcoin që gjeneron 10% në një ditë të vetme, por prapëseprapë ia vlejnë. Aktualisht, diferenca midis rendimentit të dividendit të S&P 500 dhe obligacionit 10-vjeçar të thesarit të SHBA-së është në nivelin e saj më të lartë në dy dekada . Kjo sugjeron që këto aksione mund të jenë afër tejkalimit të këtyre rendimenteve . Prandaj, ne do t'ju tregojmë se si të gjeni aksione që ofrojnë kthime të paprekshme (dua të them, të paprekshme nga inflacioni) bazuar në modele biznesi mbrojtëse.

Çfarë duhet të merret parasysh kur kërkoni yield-in e dividentit?

Hapi i parë dhe më thelbësor është të kërkojmë aksione që mund t'i mbështesin këto dividentë . Me fjalë të tjera, duhet të kërkojmë kompani që nuk i financojnë dividentët e tyre duke marrë borxhe ose duke sakrifikuar investime thelbësore për rritjen e kapitalit. Këto kompani zakonisht kanë fluks të lartë të parave të lira (FCF) dhe një shkallë të lartë të konvertimit të fitimit . Ato kanë tendencë të kenë fitime me cilësi më të lartë dhe për këtë arsye janë më të afta të mbajnë dhe rrisin pagesat e dividentëve në planin afatgjatë. Së dyti, duhet të sigurohemi që këto dividentë janë të qëndrueshëm për sa kohë që menaxhmenti i kompanisë është i gatshëm t'i mbajë ato . Prandaj, duhet të kërkojmë kompani me një historik të qëndrueshëm të pagesave të dividentëve , edhe gjatë cikleve ekonomike sfiduese. Kjo për shkak se kompanitë me një politikë të përcaktuar mirë të shpërndarjes së kapitalit dhe një program shlyerjeje kanë tendencë të jenë më të disiplinuara kur bëhet fjalë për shpenzimin e kapitalit të tyre. Së fundmi, nuk duhet të përqendrohemi vetëm në një rendiment tërheqës të dividentëve; edhe rritja e kapitalit është e rëndësishme. Kjo për shkak se shumë kompani paguajnë dividentë të lartë për shkak të pritjeve të ulëta të rritjes , ndërsa të tjerat janë shumë ciklike dhe paguajnë dividentë bujarë për të kompensuar aksionarët për rrezikun e një situate përkeqësimi. Prandaj, duhet të kërkojmë kompani me rritje mbrojtëse dhe një korrelacion të ulët me tregjet.

Ku mund t'i gjeni këto lloj veprimesh?

1. Sektori i energjisë

Aksionet e sektorit të energjisë, dhe më konkretisht ato në sektorin e naftës dhe gazit, ofrojnë disa nga rendimentet më të larta të dividentëve për shkak të gjenerimit të fortë të fluksit të parasë dhe mungesës së mundësive të investimit me rendiment të lartë . Këto kompani zakonisht performojnë mirë në klima të forta ekonomike , por janë më të dobëta gjatë recesioneve . Për më tepër, kalimi i energjisë në burime të rinovueshme përbën një kërcënim të rëndësishëm afatgjatë për këtë sektor, megjithëse në afat të shkurtër, kërkesa mbetet e fortë. Përveç kësaj, rihapja e Kinës do të ushtrojë presion në rritje mbi kërkesën për naftë dhe gaz dhe, rrjedhimisht, mbi çmimet e të dy mallrave.

2. Partneritetet Master Limited Midstream (MLP) dhe Partneritete Publike të Tregtuara (PTP).

Këto lloje kompanish mund të përballojnë shpërndarjen e dividentëve të konsiderueshëm falë strukturës së tyre tatimore , pasi zvogëlojnë detyrimet e tyre tatimore në para të gatshme në Shtetet e Bashkuara. Kompanitë "Midstream" (nëse kjo ju duket e panjohur, ne e shpjegojmë në këtë artikull të detajuar rreth industrisë së naftës) janë ato që zotërojnë infrastrukturën energjetike që lidh kompanitë "Upstream" dhe "Downstream". Në thelb, ato nuk prodhojnë vetë naftë ose gaz, por marrin pjesë në logjistikë , siç është mbledhja, përpunimi, transporti dhe ruajtja e të dy lëndëve të para. Ndryshe nga kompanitë e energjisë, të ardhurat e tyre nuk varen drejtpërdrejt nga çmimet e këtyre mallrave . Këto kompani operojnë me modele biznesi të bazuara në tarifa , ku të ardhurat varen nga vëllimi i prodhimit . Avantazhi është se një pamje e qartë e rrjedhave të të ardhurave është e mundur sepse kontratat janë afatgjata (pesë deri në 20 vjet), me angazhime minimale të vëllimit dhe tarifa të lidhura me inflacionin . Rritja dhe rreziqet janë të ngjashme me ato të sektorit të energjisë, por pa u varur nga paqëndrueshmëria që vjen me lidhjen me çmimet e naftës dhe gazit.

3. Kompanitë e Zhvillimit të Biznesit (BDC).

Ne e dimë që të qenit investitorë me pakicë kufizon ndjeshëm aksesin tonë në fondet e kapitalit sipërmarrës (VC), por nga ana tjetër, ne mund të investojmë në kompani të zhvillimit të biznesit ( BDC ). Këto kompani janë si fonde private që investojnë në zhvillimin dhe mbështetjen e kompanive që përballen me vështirësi financiare . Ashtu si fondet e kapitalit sipërmarrës, ato mbartin një rrezik relativisht të lartë , si për shkak të levës ashtu edhe për shkak të ekspozimit të tyre ndaj bizneseve të vogla ose në vështirësi. Këto kompani gjenerojnë pjesën më të madhe të fitimeve të tyre nga shlyerjet e interesit të kredisë ose rritja e vlerës së portofolit të tyre. BDC-të zakonisht paguajnë dividentë të mirë sepse janë kompani investimi të rregulluara dhe mund të shmangin taksën e korporatave duke shpërndarë gati 90% të të ardhurave të tyre tek aksionarët. Këto kompani janë investime likuide sepse tregtohen publikisht, por aksionet e tyre të portofolit nuk janë.